Maureen Downey是舊金山著名佳釀投資咨詢公司Chai Consulting的持有人及創(chuàng)辦人，同時(shí)也是葡萄酒界大名鼎鼎的名酒鑒賞專家和鑒定專家，2012年曾被評(píng)為“葡萄酒界50大權(quán)力女性”?！　惗仄咸丫平灰姿?Liv-ex)的數(shù)據(jù)表明，到10月為止，精品葡萄酒價(jià)格已經(jīng)連續(xù)7個(gè)月下滑。Liv-ex分析師認(rèn)為：“雖然整個(gè)市場上彌漫著消極的氣氛，但這似乎也預(yù)示著行情出現(xiàn)反彈的時(shí)候快到了?！?br/>
　　未來佳釀市場將如何演變？拍賣葡萄酒的地點(diǎn)如何選擇？哪些酒款將成為最新投資熱點(diǎn)？讓我們從Downey的分析中尋找答案。

　　亞洲角色漸弱

　　從2008年以來，全球佳釀拍賣市場發(fā)生了很大的變化。中國香港已經(jīng)發(fā)展成為全球最主要的拍賣市場，而傳統(tǒng)拍賣行推出的在線拍賣也逐漸風(fēng)生水起。如同其他的經(jīng)濟(jì)市場一樣，佳釀拍賣市場更趨規(guī)范，吸引全球的賣家和競拍人士紛沓而至。

　　在歐洲，佳釀拍賣的定期舉辦也僅有幾個(gè)世紀(jì)的時(shí)間。而在紐約，佳釀拍賣直到1994年才開始合法化。上世紀(jì)90年代后期，美國陸續(xù)出現(xiàn)了幾家葡萄酒拍賣行，由于這種現(xiàn)場拍賣能夠幫助收藏者獲得名貴稀有的葡萄酒，因此美國的佳釀拍賣市場逐漸擴(kuò)大。實(shí)際上早在紐約之前，芝加哥和舊金山的葡萄酒拍賣已經(jīng)合法化，不過這兩個(gè)城市最終都沒有發(fā)展成為全球佳釀拍賣中心。而紐約在短短幾年中就超越倫敦，成為全球佳釀市場的核心。

　　2008年，隨著香港取消了葡萄酒進(jìn)口關(guān)稅，全球珍罕佳釀紛紛涌入香港市場，以滿足亞洲富庶商人的投資和消費(fèi)需求，繼而推動(dòng)全球的拍賣重心移至亞洲。香港市場的佳釀拍賣額迅速增長，在2008年即達(dá)到2800萬美元，在2009年更是躍升至6400萬美元。2010年，香港佳釀拍賣額達(dá)到1.65億美元，一舉超過紐約，成為全球最大的佳釀拍賣市場。

　　自2008年以來，葡萄酒生產(chǎn)商們紛紛將重心轉(zhuǎn)移到亞洲地區(qū)，無意中卻忽略了美國和歐洲的收藏家們。不過實(shí)際上這一影響并不顯著，因?yàn)閺?008年末開始的全球性經(jīng)濟(jì)衰退使精品葡萄酒市場瀕臨崩潰。

　　事實(shí)上，佳釀市場移至亞洲的時(shí)機(jī)恰到好處，因?yàn)楫?dāng)時(shí)北美和歐洲的許多葡萄酒價(jià)格和需求量都同時(shí)在下降。今天，北美和歐洲的佳釀收藏者已經(jīng)再度開始買入，他們對(duì)珍罕佳釀的熱情將助推兩大市場重現(xiàn)輝煌。

　　未來亞洲作為全球精品葡萄酒拍賣中心的角色將弱化，許多亞洲藏家已購買了足夠的佳釀，而亞洲本身并不具備濃厚的葡萄酒消費(fèi)文化，因此他們并不需要像美國、歐洲、澳大利亞和新西蘭的收藏家一樣持續(xù)補(bǔ)充收藏品。未來亞洲將仍是一個(gè)較大的消費(fèi)市場，但是大部分的億萬富翁只會(huì)去收藏那些列在自己“收藏清單”上的葡萄酒，但他們不會(huì)再像過那樣瘋狂競價(jià)。

　　自紐約在21世紀(jì)初成為精品葡萄酒交易中心起，歐洲市場已經(jīng)被嚴(yán)重忽略?，F(xiàn)在，大多數(shù)歐洲國家的經(jīng)濟(jì)仍然很不景氣。未來，我們將會(huì)看到歐洲賣家和買家數(shù)量同步增加。美國也即將迎來現(xiàn)場拍賣的活躍期。在過去的3個(gè)季度，許多著名的美國拍賣行已經(jīng)呈現(xiàn)健康增長之勢。

　　依據(jù)酒款選擇拍賣地點(diǎn)

　　在涉足佳釀拍賣時(shí)，拍賣地點(diǎn)是需要考慮的一個(gè)重要因素。目前全球主要拍賣市場包括歐洲、中國香港和美國。由于不同地區(qū)的文化、偏好及投標(biāo)池的不同，適合參與競拍賣的酒款也有所不同。

　　歐洲市場的拍賣會(huì)上，有不少人來自亞洲和美國。在美國舉辦的拍賣會(huì)上，最活躍的競拍者經(jīng)常是歐洲人。但在亞洲舉辦的拍賣會(huì)上，卻鮮見歐洲收藏者參與。

　　究其原因，他們多認(rèn)為數(shù)次穿越大洋的藏品可能會(huì)對(duì)品質(zhì)帶來潛在的風(fēng)險(xiǎn)，而且在歐洲和紐約他們?nèi)匀荒軌蚺牡猛罴厌劇?br/>
　　Downey談到，當(dāng)她在2000年第一次參與現(xiàn)場拍賣會(huì)工作時(shí)，發(fā)現(xiàn)一些歐洲收藏家同樣不愿穿越大西洋參與紐約的拍賣會(huì)，因?yàn)閾?dān)心長途運(yùn)輸可能會(huì)導(dǎo)致葡萄酒的品質(zhì)受到影響。而在今天，亞洲同樣也被歐洲人視作容易造成“運(yùn)輸污染”的地區(qū)。

　　當(dāng)然，如果你與一家久負(fù)盛名的拍賣行做交易，就不必?fù)?dān)心藏品來源或貯藏條件。但是，要知道，無論保存得多么完好，你都不能回避的一個(gè)重要事實(shí)是，一箱產(chǎn)自歐洲或加州的葡萄酒，可能在紐約或香港拍賣后，最后再回到歐洲或美國的買家手中。

　　亞洲佳釀拍賣市場的成功，很大一部分取決于參與者的熱情，而非市場規(guī)律使然。亞洲的許多新藏家們有時(shí)會(huì)不惜一切代價(jià)得到他們渴望已久的佳釀。如果有兩個(gè)這樣的藏家參與到同一場拍賣中，那么最終的成交價(jià)格可能會(huì)非常離譜。許多佳釀的價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，往往就是因?yàn)檫@種不正常的競價(jià)所造成的。

　　相比之下，美國市場的現(xiàn)場拍賣會(huì)佳釀價(jià)格一直比較平穩(wěn)，這可能與競標(biāo)者的數(shù)量穩(wěn)定有關(guān)。Zachys拍賣行總經(jīng)理Jamie Pollack講道：“現(xiàn)在，今年秋拍參與現(xiàn)場拍賣的買家數(shù)量超過以往以何時(shí)期。也許是經(jīng)濟(jì)使然，也許是因?yàn)槿藗兛释@得更多樂趣，拍賣會(huì)為藏家和志趣相投的人們分享葡萄酒提供了一個(gè)良好場所?！?br/>
　　數(shù)據(jù)表明，珍罕佳釀在全球的價(jià)格變化比較平緩，但在歐洲市場卻有一定的波動(dòng)。過去，人們一般會(huì)建議藏家到亞洲出售波爾多一級(jí)酒莊和羅曼尼—康帝，到加州出售加州酒，到法國出售法國葡萄酒。在過去的10年時(shí)間里，歐洲一直是一個(gè)被普遍忽視的市場，但是現(xiàn)在這種情況看起來就要改變了。

　　歷史以來，葡萄酒拍賣會(huì)主要在現(xiàn)場舉辦，參與者除了直接到拍賣現(xiàn)場，還可通過電話等非現(xiàn)場方式參與競拍。但在過去的幾年里，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)改變了葡萄酒拍賣會(huì)的面貌，人們不僅可以在網(wǎng)上觀看并且參與在線競拍，許多拍賣行還推出了網(wǎng)絡(luò)拍賣專場，這種方式大大提高了拍賣成交率。雖然這種專場在線拍賣已經(jīng)出現(xiàn)了多年，但只有少數(shù)名氣大的拍賣行能夠操作，因?yàn)檫@需具備必要的監(jiān)管水平和信任度。

　　新熱點(diǎn)隱現(xiàn)

　　自2010年以后，亞洲和歐洲的佳釀拍賣市場均出現(xiàn)了劇烈的價(jià)格波動(dòng)，美國市場相對(duì)比較穩(wěn)定。

　　數(shù)據(jù)分析表明，在任何拍賣中，造成這種價(jià)格波動(dòng)的都是葡萄酒的品質(zhì)及出處，并非取決于買家的活躍度和購買意愿。一些歐洲佳釀的價(jià)格飆升，部分可歸因于其獨(dú)一無二的帶有傳奇色彩的出處。比如，今年5月份的愛麗舍宮佳釀拍賣就是一個(gè)例子。從近期瑞士和倫敦的一些拍賣結(jié)果來看，歐洲藏家無疑對(duì)歐洲擁有傳奇來源的葡萄酒產(chǎn)生了新的興趣。

　　在過去的幾個(gè)季度，我們看到波爾多名莊佳釀價(jià)格在全球范圍內(nèi)呈上升趨勢，盡管拉菲經(jīng)歷了亞洲市場的瘋狂推升之后仍然處于相對(duì)的高位，拉菲莊和拉菲副牌現(xiàn)已回歸到2010年2月的價(jià)格水平。事實(shí)上，波爾多是唯一一個(gè)價(jià)格顯著增長的葡萄酒產(chǎn)區(qū)，一級(jí)莊和超二級(jí)莊均呈現(xiàn)積極的上升勢頭。造成以往價(jià)格波動(dòng)的一個(gè)重要原因，很可能是因?yàn)橘I家們擔(dān)心會(huì)買到假酒，因此比較傾向于購買年輕的葡萄酒，而非老年份波爾多葡萄酒。

　　談及當(dāng)前的市場狀況，北美Zachys拍賣行總經(jīng)理Jamie Pollack指出：“勃艮第現(xiàn)在仍然非常搶手，但在我們的春季拍賣會(huì)上，表現(xiàn)較好的是加州膜拜葡萄酒( cult Californian)和烈酒。這兩類酒2013年價(jià)格漲勢迅猛?！?br/>
　　預(yù)計(jì)未來勃艮第佳釀的強(qiáng)勁表現(xiàn)仍將持續(xù)，波爾多也將繼續(xù)走強(qiáng)，最顯著的當(dāng)屬波爾多超二級(jí)莊和較新年份酒。正如Jamie Pollack所說，“波爾多佳釀漲勢良好，藏家對(duì)年輕的葡萄酒興趣重燃，這在過去幾個(gè)拍賣季上已經(jīng)很明顯?！?br/>
　　此外，在未來的拍賣會(huì)上，加州葡萄酒可能成為新的熱點(diǎn)，這不僅僅包括加州膜拜葡萄酒，陳年的經(jīng)典酒款在近期的現(xiàn)場拍賣上并未受到追捧，未來需求有望大漲。佳士得的Scott Torrence認(rèn)為：“最大的機(jī)會(huì)在于成熟完美、窖藏良好、價(jià)格合理的美國酒，除加州膜拜酒外，我相信買家對(duì)于中端納帕—索諾瑪?shù)募厌勔灿袧撛诘呐d趣。”

　　此外，買家對(duì)于烈酒拍賣開始產(chǎn)生興趣。烈酒收藏在美國仍是個(gè)比較新的現(xiàn)象，但過去幾年在全球已經(jīng)相當(dāng)流行，相信烈酒拍賣時(shí)代已經(jīng)到來。

　　非常明顯的一個(gè)趨勢是，拍品來源明顯傾向于來自收藏者出售自己的藏品，而不是傳統(tǒng)的“4 D”來源，即因死亡、離婚、疾病和債務(wù)(death, divorce, disease and debt)而出售藏酒。許多人，尤其是美國人，從20世紀(jì)90年代后期經(jīng)濟(jì)繁榮期開始收藏佳釀。他們從評(píng)論家如羅伯特·帕克和杰西斯·羅賓遜MW的評(píng)論，或者從網(wǎng)上獲得簡單實(shí)用的信息，許多愛好者幾乎在一夜之間變成了專家。

　　今天的藏家們已經(jīng)意識(shí)到，他們的口味和偏好已經(jīng)與最初入市時(shí)大不相同。而且，由于他們酒窖里存滿了多年來購買的葡萄酒，因此，在未來的拍賣會(huì)上，我們將會(huì)看到很多葡萄酒都來自于個(gè)人的收藏，這種情況在亞洲也不例外。這對(duì)于買家來說是一個(gè)好消息，因?yàn)橐馕吨麄兏锌赡苜I到自己心儀的美酒。

　　在拍賣會(huì)上交易葡萄酒，最重要的一個(gè)因素是有專業(yè)人員可以審查葡萄酒的真假和健康狀態(tài)。此外，他們還必須能恰當(dāng)?shù)乇９芎瓦\(yùn)輸，將葡萄酒安全地送到買家手里，并及時(shí)地將貨款支付給發(fā)貨人。而那些信任度不高的拍賣行因此受到了制約。

　　毋庸置疑，買家和賣家都會(huì)選擇信譽(yù)良好的拍賣公司來購買和出售葡萄酒。但是，讓人感到驚訝的是，現(xiàn)在仍然有一些可疑的公司在繼續(xù)運(yùn)營，而近年來業(yè)內(nèi)也確實(shí)發(fā)生了一些駭人聽聞的造假事件。