一只估價在9000萬港幣的清乾隆御制琺瑯彩“古月軒”題詩花石錦雞圖雙耳瓶，成為上海秋季拍賣會上最搶眼的主角。1975年，它在紐約佳士得拍賣會上的成交價僅為16000英鎊，30年后的今天，它的身價至少是當(dāng)初的6000倍。香港蘇富比拍賣行瓷器與工藝部門負(fù)責(zé)人仇國士認(rèn)為，整個藝術(shù)品市場的價值體系，正在發(fā)生著重要的變化。導(dǎo)致這個變化的，正是藝術(shù)品投資逐漸“金融化”。

　　傳統(tǒng)價值體系開始瓦解

　　原本在香港拍賣的王蒙的《清渰垂釣圖》（圖2）移師到了紐約，被一位美國私人收藏家以169.6萬美元的價競得，創(chuàng)下了王蒙作品拍賣的新記錄。3個月之前，英國著名古董商埃斯肯納茨以2.3億元人民幣拍下了元青花《鬼谷下山圖》罐。一系列的天價，顯示中國藝術(shù)品正從一個單純的收藏市場，向投資市場進(jìn)行轉(zhuǎn)化。

　　同樣，當(dāng)我們被中國書畫市場表現(xiàn)出的前所未有的漲幅所震撼時，也應(yīng)該看到傳統(tǒng)價值體系正在瓦解。一系列天價產(chǎn)生的同時，被傳統(tǒng)眼光所看好的作品價格正出現(xiàn)滑坡。

　　按照傳統(tǒng)的投資理念，書畫投資一定要投資名家的精品書畫，這固然沒錯，但從現(xiàn)狀來看，投資精品的收益并不理想。如陸儼少的《江山勝覽圖》，是公認(rèn)的精品，但最終成交價卻令人大跌眼鏡。與此相比，陸儼少的一些普通作品倒拍出了好價錢。

　　究其原因，主要是因為目前藝術(shù)品投資市場的主體還是一些新參與的買家，對于精品與普通品沒有形成清晰的認(rèn)識，真?zhèn)纬蔀榕袛嘧髌穬r值的第一要素。如程十發(fā)創(chuàng)作于1957年的第一套少數(shù)民族題材連環(huán)畫稿《召樹屯和喃女若娜》鏡心紙本40開（圖3，其中的一開），以1100萬元成交，很重要的一個原因就是對其真?zhèn)螞]有爭議，而且以冊頁的眼光來看，這個價格也并不算貴。

　　國際買家介入中國市場

　　中國的藝術(shù)品市場能火多久很難說，但國際藏家的大舉介入值得關(guān)注。

　　王蒙的《清渰垂釣圖》曾出現(xiàn)在今年香港佳士得春拍圖錄，但臨時被改在紐約拍賣，令市場人士感到困惑。最終的拍賣結(jié)果說明了一切，今年9月在紐約舉行的拍賣會上，王蒙《清渰垂釣圖》以169.6萬美元成交。全場500件拍品共成交了356件，成交金額達(dá)到了1448.8060萬美元。聯(lián)想到今年7月12日，以2.3億元人民幣成交的元青花《鬼谷下山圖》罐的最終得主，也是美國藏家。或許這也是佳士得公司將這件精品，放到紐約拍賣的重要原因吧。

　　在此次拍賣會上的成交前十位中，有五位是亞洲私人投資者，三位是美國私人投資者，一位是英國投資者，這充分顯示出中國藝術(shù)品在紐約拍賣市場上受眾的廣泛性。

　　國際買家的大舉介入，不僅帶來了更多現(xiàn)金流，也給整個藝術(shù)品市場帶來新活力。

　　避免風(fēng)險還看“大環(huán)境”

　　英國《金融時報》記者安東尼·桑克羅夫特，最近發(fā)表了一篇《全球新富追逐藝術(shù)珍品》，其中寫到，“世界各地的收藏家新貴追逐日益稀少的藝術(shù)珍品，使得高端藝術(shù)品市場持續(xù)走強(qiáng)”，“中國等新興市場買家日增使得拍賣行前途光明”。在海外市場，近年來在對沖基金和衍生品交易投機(jī)中大賺了一筆的美國人，逐漸成為市場的主力人。

　　值得關(guān)注的是，上一次的藝術(shù)品市場行情發(fā)生在80年代后期，并在90年代以可怕的崩潰告終。1990年5月的美國紐約拍賣會上，日本收藏家齋藤了英以8250萬美元和7810萬美元買下了凡高的《加歇醫(yī)生的畫像》及雷諾阿的《紅磨坊街的舞會》。至1997年，一位美國收藏家對《加歇醫(yī)生的畫像》開價7000萬美元、《紅磨坊街的舞會》開價僅3500萬美元。這位日本收藏家為這筆投資付出近6000萬元的代價。導(dǎo)致齋藤了英失敗的并非拍品本身，而是整個金融市場環(huán)境的變化，特別是東南亞金融危機(jī)的出現(xiàn)，可見藝術(shù)品投資的最大風(fēng)險還是整個大環(huán)境。

　　作為投資者，在進(jìn)行藝術(shù)品投資者時，除了真?zhèn)沃?，還要洞察整個大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。這也是避免接藝術(shù)品投資“最后一棒”的重要方法。


來源： 每日經(jīng)濟(jì)新聞