上市公司電廣傳媒將徐悲鴻的《愚公移山》兩個(gè)億賣給湖南廣播電視臺，只為挽救公司不被ST，這件事情爆出后引起了廣泛的關(guān)注。同時(shí)也讓大眾看到了藝術(shù)品的抗市場風(fēng)險(xiǎn)性，在關(guān)鍵時(shí)刻解決“燃眉之急”。

　　一幅畫救了一家上市公司

　　12月14日晚間，多家媒體曝出早前1.9億元遭遇流拍的徐悲鴻油畫《愚公移山》，被湖南廣播電視臺私洽以2.088億元（含稅）的價(jià)格買下。雖為私洽，但一舉創(chuàng)下徐悲鴻油畫作品的最高價(jià)紀(jì)錄。

　　最早《愚公移山》是電廣傳媒于2007年在北京翰海拍賣中以2800萬元競得。2018年5月21日，電廣傳媒與子公司湖南有線集團(tuán)簽訂《資產(chǎn)抵債協(xié)議》，約定將徐悲鴻的《愚公移山》抵償公司所欠湖南有線集團(tuán)債務(wù)，故目前該畫的所有權(quán)人為子公司湖南有線集團(tuán)。

　　2018年6月份，湖南有線集團(tuán)將《愚公移山》委托中國嘉德國際拍賣有限公司拍賣，約定最低成交價(jià)為1.9億元。但在當(dāng)季拍賣中，備受矚目的徐悲鴻油畫《愚公移山》定格在1.89億元，距離委托方底價(jià)僅一步之遙，最終遺憾流拍。

　　據(jù)電廣傳媒介紹，《愚公移山》流拍后，公司與湖南廣播電視臺進(jìn)行了接洽，擬將《愚公移山》出售給湖南廣播電視臺。北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司對《愚公移山》價(jià)值進(jìn)行了評估，選用市場法評估結(jié)果作為評估結(jié)論，出具了中企華評咨字（2018）第4541號項(xiàng)目評估咨詢報(bào)告。徐悲鴻《愚公移山》布面油畫評估基準(zhǔn)日2018年11月10日，評估價(jià)值為2億元。

　　雙方同意標(biāo)的畫作的價(jià)格（含稅）為2.09億元。價(jià)款分兩期支付，湖南廣播電視臺應(yīng)于協(xié)議生效后5個(gè)工作日內(nèi)支付首期款1億元；標(biāo)的畫作交付后5個(gè)工作日內(nèi)，湖南廣播電視臺應(yīng)付清余款1.09億元。這筆交易如果順利，兩筆款項(xiàng)最快可在兩周內(nèi)完成，預(yù)計(jì)在年底前的周五（12月28日）。

　　對于徐悲鴻《愚公移山》的交易行為，多家財(cái)經(jīng)媒體及財(cái)報(bào)顯示，電廣傳媒2017年和2018年前三季度分別虧損4.64億元和1.35億元。此次轉(zhuǎn)手《愚公移山》，也為電廣傳媒解決了財(cái)務(wù)上的“燃眉之急”。

　　越來越多企業(yè)開始收藏藝術(shù)品

　　從上文可以看出，藝術(shù)品在緊急時(shí)刻可以成為企業(yè)的“救命稻草”。藝術(shù)市場專家、收藏家李大鈞表示，“往年是企業(yè)收藏的一次拐點(diǎn)，如萬達(dá)、龍美術(shù)館、新疆廣匯等企業(yè)是第一輪，蘇寧、寶龍、華誼兄弟等企業(yè)是又一輪，當(dāng)阿里巴巴、恒大、新世界等一批批企業(yè)進(jìn)入收藏時(shí)，“競買現(xiàn)象”將使藝術(shù)市場出現(xiàn)不斷的熱點(diǎn)。藝術(shù)品的價(jià)值在中國具有綜合性的特征，從過去比較單純地喜歡、欣賞型已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)富管理，兼顧了增值保值、資產(chǎn)質(zhì)押，金融工具、企業(yè)宣傳等功能。藝術(shù)品是資產(chǎn)管理的重要方式，也是消費(fèi)的終極。人民幣貶值、遺產(chǎn)稅方案、銀行賬戶管理收緊等因素疊加而來，藝術(shù)品成為了避風(fēng)港。”

　　例如泰康人壽保險(xiǎn)有限公司董事長陳東升曾經(jīng)融資2000萬元與人合伙創(chuàng)辦中國嘉德國際拍賣有限公司，后又成為蘇富比(微博)最大股東。在此過程中，陳東升見證了中國企業(yè)家投身藝術(shù)收藏的潮漲潮起。轉(zhuǎn)投保險(xiǎn)業(yè)的陳東升依然是藝術(shù)品收藏的熱衷者，他在公司大廈11層開設(shè)頂層空間，專營中國當(dāng)代藝術(shù)的頂尖展覽，在這里，企業(yè)家是最主要的顧客。

　　據(jù)《中國機(jī)構(gòu)收藏調(diào)查報(bào)告》顯示，自2012年以來，國內(nèi)企業(yè)的收藏資金增幅較大，企業(yè)的收藏已成為藝術(shù)品市場的中堅(jiān)力量。大型企業(yè)擁有雄厚的資金支持，目光多聚焦于流傳有序的名家名作。像萬達(dá)、新疆廣匯等這些企業(yè)都已有組建專家隊(duì)伍，藝術(shù)投資顧問會對拍品的真?zhèn)巍⑽磥眍A(yù)估以及能否成為系列收藏等方面進(jìn)行分析，未來還將延續(xù)現(xiàn)在的這種“顧問+企業(yè)家”的形式?？梢娖髽I(yè)對藝術(shù)品在選擇購買上的重視。

　　對于這種現(xiàn)象，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)拍賣研究中心研究員季濤表示：“對于企業(yè)來說，資金不能放在同一個(gè)籃子里，投資藝術(shù)品收藏是一種企業(yè)多渠道投資的思維模式。從近20年國內(nèi)投資市場來看，文物藝術(shù)品珍稀真品的回報(bào)率要遠(yuǎn)高于股票、房產(chǎn)以及貴金屬等，因此，企業(yè)家會將一部分資金用來做藝術(shù)品投資，分擔(dān)通脹風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　藝術(shù)品的投資價(jià)值

　　藝術(shù)品在行內(nèi)公認(rèn)為軟黃金之稱，國外許多銀行等金融企業(yè)，除黃金外，還以珍寶藝術(shù)品收藏，當(dāng)作類似于黃金儲備的質(zhì)押權(quán)證。國外許多銀行等金融企業(yè)，除黃金外，還以珍寶藝術(shù)品收藏，當(dāng)作類似于黃金儲備的質(zhì)押權(quán)證。早在1928年至1933年間，蘇聯(lián)因取消列寧的新經(jīng)濟(jì)政策而面臨經(jīng)濟(jì)困難，斯大林就向西方國家出售一批藝術(shù)品，換回7500萬美元的外匯。這批藝術(shù)品當(dāng)時(shí)賤賣了，實(shí)際價(jià)值約22億美元。

　　法國巴黎熊皮基金是最早的藝術(shù)品專業(yè)基金。1904年，其創(chuàng)始人法國金融家安德烈·列維爾集合12位投資人，每人出價(jià)212法郎購買一批畫作， 其中包括畢加索、塞尚、馬蒂斯等畫家的早期作品。1914年，法國藝術(shù)品市場開始飆升，熊皮基金購買的這些藝術(shù)品炙手可熱，于是他們將這批畫作送到法國拍賣公司德芙歐上拍。最終，這批藝術(shù)品總額比原價(jià)上漲了近5倍，有的作品上漲幅度甚至達(dá)到10倍。

　　另一個(gè)經(jīng)典的案例是，2008年美國的雷曼兄弟公司宣布破產(chǎn)不久，由于要面臨巨額的債務(wù)以及不斷纏身的訴訟官司，雷曼公司的CEO理查德?富爾德和太太凱瑟琳?富爾德不得不考慮出售他們收藏的藝術(shù)品。凱斯琳?富爾德一直是藝術(shù)品收藏愛好者，同時(shí)還是紐約現(xiàn)代藝術(shù)博物館的理事。這次在危急時(shí)刻她拿出了16件戰(zhàn)后和當(dāng)代藝術(shù)藏品委托紐約佳士得進(jìn)行拍賣，最終，這批藏品共拍得1350萬美元?？梢娝囆g(shù)品收藏，成了這些金融機(jī)構(gòu)的重要財(cái)產(chǎn)權(quán)證。這一做法很值得我國借鑒。

　　金融產(chǎn)業(yè)與文化產(chǎn)業(yè)結(jié)合，是未來發(fā)展的趨勢，它是一個(gè)全新的領(lǐng)域把藝術(shù)品當(dāng)做一種新的金融工具，一種新的資本，一種新的生產(chǎn)要素，來參與市場的生產(chǎn)與流通過程。使藝術(shù)品這類金融資產(chǎn)，得到最佳的資源配置，不僅發(fā)揮藝術(shù)品的文化功能、歷史功能，而且也發(fā)揮其金融功能與資本功能。

　　藝術(shù)品保值性極強(qiáng)

　　藝術(shù)品是一種特殊商品，它既具備商品的基本屬性，而作為人類文化傳承的一個(gè)重要文化載體，其旺盛的生命力和市場價(jià)值則體現(xiàn)在它的唯一性，不可復(fù)制性，藝術(shù)性。藝術(shù)品除去本身自有的價(jià)值以外，還因?yàn)槠涓郊觾r(jià)值（文化價(jià)值、藝術(shù)價(jià)值、工藝價(jià)值、歷史價(jià)值、審美價(jià)值），相較于股市的高風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，藝術(shù)品投資風(fēng)險(xiǎn)更小，抗通脹能力更強(qiáng)，相較于樓市而言藝術(shù)品投資隨時(shí)變現(xiàn)的靈活性則更具優(yōu)勢。此外，極強(qiáng)的升值能力，也讓藝術(shù)品投資市場得以與樓市股市這兩大巨額資金流量市場“比肩”。

　　據(jù)調(diào)查顯示，在投資回報(bào)率方面，藝術(shù)品在過去50年的投資回報(bào)率為10%，僅僅次于股票的10.4%，優(yōu)于以抗通脹能力著稱的黃金的5%。換句話說在過去的50年里，藝術(shù)品比黃金的抗通脹能力還要強(qiáng)，較于高風(fēng)險(xiǎn)的股票，藝術(shù)品在升值空間和穩(wěn)定方面的表現(xiàn)，那區(qū)區(qū)的0.4%幾乎可以忽略不計(jì)。

　　由于藝術(shù)品具有稀缺性和不可再生性，因而具有極強(qiáng)的保值功能，一旦購入，很少會貶值，投資者不必?fù)?dān)心行情突變帶來的風(fēng)險(xiǎn)，屬于安全性投資。通常而言，投資收益與投資風(fēng)險(xiǎn)成正比例。投資風(fēng)險(xiǎn)越大，可能的投資收益越大；投資風(fēng)險(xiǎn)越少，可能的投資收益越小。這種規(guī)律在藝術(shù)品以外的其他投資形式上表現(xiàn)得十分明顯。其實(shí)任何時(shí)候，藝術(shù)品都可以是投資的熱點(diǎn)，也是資本市場唯一可以保值和增值的硬通“貨幣”。

　　例如1989年4月，英國鐵路養(yǎng)老基金委托倫敦蘇富比拍賣公司舉辦了一次專場拍賣，成功地將25件藏品推向市場。到1999年最后一場專場拍賣結(jié)束時(shí)，英鐵已經(jīng)共計(jì)獲得了約13.1%的平均年收益率。再如，日本人在上個(gè)世紀(jì)70年代和80年代收藏的中國古代藝術(shù)品，逃過90年代經(jīng)濟(jì)危機(jī)保存下來的，今天回流到香港或者國內(nèi)的，價(jià)值可以翻好幾倍。

　　藝術(shù)品投資市場的規(guī)律與其他投資有著很大的不同，藝術(shù)品投資市場幾乎不受任何經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，和任何政策的影響。利率、存貸款政策、匯率、GDP增長、行業(yè)景氣度、地區(qū)景氣甚至政治的變革、科技的發(fā)展這些種種，對藝術(shù)品市場的影響要比其他投資受到的低得多。

　　藝術(shù)品還有一個(gè)很有意思的特點(diǎn)，越老越值錢。很多商品或者技術(shù)，都有一個(gè)老化、過時(shí)的問題，以及人的技能知識落伍。例如發(fā)生一次金融危機(jī)，就會發(fā)生生產(chǎn)力過剩、技術(shù)過時(shí)。待危機(jī)過去，以前的庫存產(chǎn)品就會因?yàn)椴缓铣绷鞫鵁o法消化。技術(shù)也過時(shí)了，設(shè)備也落后了，人員也落伍了、知識也老化了。只有藝術(shù)品，由于時(shí)間的長久反而獲得升值。藝術(shù)品的巨大升值潛力決定其被作為投機(jī)工具的風(fēng)險(xiǎn)較小，投資和持有的屬性較強(qiáng)，所以這也是藝術(shù)品時(shí)間越久價(jià)值越高，潛力越大的又一個(gè)原因。

　　結(jié)語：

　　全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)動(dòng)蕩下，資產(chǎn)會因股票、經(jīng)濟(jì)、政治等變化而貶值。藝術(shù)品作為最抗跌的投資產(chǎn)品，有其極具“長久性”的一面。藝術(shù)品投資屬中長線投資，由于藝術(shù)精品具有超地域的征服性和流通性，且具有不可取代之唯一性和限量性，隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，藝術(shù)品在市場中的抗風(fēng)險(xiǎn)性還會有更突出的表現(xiàn)。