原題：如何看歐美債務(wù)危機(jī)中的中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)——西沐答記者問

[編者案]在歐美債務(wù)危機(jī)一浪高過一浪的當(dāng)下，熱衷于收藏的人們不僅要問：來自掌握著世界經(jīng)濟(jì)命脈的國(guó)家的債務(wù)危機(jī)對(duì)世界藝術(shù)品市場(chǎng)的影響是什么？它會(huì)對(duì)中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)有影響嗎？如果有的話，會(huì)表現(xiàn)在哪幾個(gè)方面？我們是不是要采取一些策略與措施進(jìn)行規(guī)避？可以說，這都是中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)投資者所普遍關(guān)注的一些問題。為此，我們與中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)研究院副院長(zhǎng)西沐進(jìn)行一個(gè)分析性的對(duì)話，以期對(duì)大家所關(guān)心的以上問題有一個(gè)答案。

記者：歐美債務(wù)危機(jī)令時(shí)下中國(guó)收藏界人心惶惶。那么，我們正確分析、認(rèn)識(shí)歐美債務(wù)危機(jī)對(duì)中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)影響的主線是什么？

西沐：分析歐美債務(wù)危機(jī)對(duì)中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的影響，最主要的是資金的基本面與信心，所以我們要將重點(diǎn)放在對(duì)資金面的分析上。

眾所周知，藝術(shù)品市場(chǎng)的發(fā)展離不開金融的支撐，藝術(shù)品資本市場(chǎng)的發(fā)展與發(fā)育是藝術(shù)品市場(chǎng)不斷走向現(xiàn)代市場(chǎng)形態(tài)的重要推動(dòng)力，是藝術(shù)品與金融對(duì)接的基礎(chǔ)與載體，而藝術(shù)金融的發(fā)展與發(fā)育，則是關(guān)系到我國(guó)藝術(shù)品資本市場(chǎng)形成、發(fā)育與壯大的戰(zhàn)略前提。藝術(shù)品資本市場(chǎng)的變化，深刻地反映了中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)底層結(jié)構(gòu)的變化?？梢哉f，重視并系統(tǒng)地深入研究藝術(shù)金融發(fā)展的有關(guān)脈絡(luò)問題，不僅關(guān)乎民族文化藝術(shù)大發(fā)展、大繁榮的戰(zhàn)略問題，更是分析與研究歐美債務(wù)危機(jī)對(duì)中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的影響的一條主線。

記者：從目前來看，世界藝術(shù)金融的發(fā)展呈現(xiàn)出了哪些新的發(fā)展趨勢(shì)？

西沐：世界藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)隨著藝術(shù)品市場(chǎng)不斷走出波動(dòng)的膠著狀態(tài)，正在走向顯化的恢復(fù)性增長(zhǎng)的趨勢(shì)。隨著世界藝術(shù)中心多極化進(jìn)程的深入，藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)全球化整合的步伐加快。從世界范圍來看，北美、歐洲和亞太地區(qū)仍是藝術(shù)消費(fèi)的中心。但發(fā)展中國(guó)家藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的迅速成長(zhǎng)，帶動(dòng)了亞洲藝術(shù)品資本市場(chǎng)的比重不斷提高。中國(guó)藝術(shù)金融市場(chǎng)整合能力增強(qiáng)，以北京為中心的中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)在世界藝術(shù)品市場(chǎng)的地位不斷提升。特別是金融危機(jī)后，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)經(jīng)過一段時(shí)間的調(diào)整，在大中華圈為中心的推動(dòng)下，再加上印度藝術(shù)品市場(chǎng)的不斷興起，特別是北京與香港的呼應(yīng)，加快了亞洲藝術(shù)品市場(chǎng)復(fù)蘇與整合的發(fā)展步伐。同時(shí)，隨著中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)國(guó)際化與國(guó)際藝術(shù)品市場(chǎng)中國(guó)化進(jìn)程的推進(jìn)，北京作為世界文化藝術(shù)中心之一的地位正在浮現(xiàn)。從全球經(jīng)濟(jì)和文化的發(fā)展局勢(shì)來看，中國(guó)及亞洲區(qū)域扮演著越來越重要的角色。

記者：就是說，世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)及債務(wù)危機(jī)可能會(huì)波及全球藝術(shù)品市場(chǎng)，但對(duì)中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)，特別是拍賣市場(chǎng)影響不會(huì)很大。

西沐：是的。我們除了要分析中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)比較獨(dú)立，封閉性較強(qiáng)，是屬于內(nèi)院發(fā)展性的，主要靠?jī)?nèi)需的推動(dòng)的市場(chǎng)特性以外，還要分析藝術(shù)品資產(chǎn)的一些世界性的一些規(guī)律。英國(guó)巴克萊銀行關(guān)于英國(guó)不同資產(chǎn)類別市場(chǎng)表現(xiàn)的研究報(bào)告表明，從“二戰(zhàn)”到2004年間，包括藝術(shù)品在內(nèi)的有形資產(chǎn)市場(chǎng)主要取決于經(jīng)濟(jì)的實(shí)際增長(zhǎng)，而股票則極端取決于通貨膨脹。具體結(jié)論是：藝術(shù)品市場(chǎng)在高成長(zhǎng)與高通脹期間增長(zhǎng)率為92%，股票為4.4%，房地產(chǎn)為8.1%；藝術(shù)品市場(chǎng)在高成長(zhǎng)與低通脹期間為75%，股票為冷4%，房地產(chǎn)為11.0%；藝術(shù)品市場(chǎng)在低成長(zhǎng)與高通脹期間為0.3%，股票為4.1%，房地產(chǎn)為-4.2%；藝術(shù)品市場(chǎng)在低成長(zhǎng)與低通脹期間為0.9%，股票為11.1%，房地產(chǎn)為47%。

由此可見，作為資產(chǎn)的藝術(shù)品市場(chǎng)是在經(jīng)濟(jì)高成長(zhǎng)和高通脹的時(shí)候表現(xiàn)最佳；在經(jīng)濟(jì)高成長(zhǎng)、低通脹期間次之；在經(jīng)濟(jì)低成長(zhǎng)和高通脹期間最差。如果這個(gè)結(jié)論具有普遍的參考性，那么我們由此就可推斷：美國(guó)近期發(fā)生的危機(jī)會(huì)對(duì)剛要恢復(fù)元?dú)獾拿绹?guó)藝術(shù)品市場(chǎng)產(chǎn)生影響，而中國(guó)卻不同。2011年中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持高增長(zhǎng)，但通脹率也較高。今年上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)9.6%，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)總水平同比上漲5.4%。預(yù)計(jì)今年甚至明年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)高通脹的經(jīng)濟(jì)環(huán)境估計(jì)不會(huì)出現(xiàn)大的變化。由此判斷，這次債務(wù)危機(jī)對(duì)我國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的影響有限，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的信心從整體上不會(huì)有大的波動(dòng)。

記者：這是不是意味著歐美債務(wù)危機(jī)會(huì)給中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)帶來新的發(fā)展機(jī)遇？

西沐：從理論上講，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的發(fā)展面臨著重要的機(jī)遇期。因?yàn)殡S著世紀(jì)金融海嘯演變成歐美債務(wù)危機(jī)，且越演越烈，無疑會(huì)對(duì)尚在恢復(fù)元?dú)獾臍W美藝術(shù)品市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生大的影響，但對(duì)中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的影響不會(huì)很大。從長(zhǎng)期看，有能力救援歐洲銀行的也許只有德國(guó)、中國(guó)。中國(guó)必須認(rèn)真面對(duì)及切實(shí)掌握人民幣國(guó)際化的進(jìn)程及前景的契機(jī)。中國(guó)崛起除了要具備經(jīng)濟(jì)、政治、軍事、文化等條件外，貨幣的國(guó)際化條件是不可或缺的。美國(guó)彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所9月發(fā)表的評(píng)論文章認(rèn)為：人民幣更可能于未來10年左右取代美元成為儲(chǔ)備貨幣首選。因此我們認(rèn)為，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展的戰(zhàn)略契機(jī)正向我們走來。

記者：在您看來，這種機(jī)遇對(duì)市場(chǎng)主體來說主要表現(xiàn)在哪些方面？

西沐：中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)，特別是中國(guó)藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)的重新定位與分層整合工作，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的推動(dòng)下正快速進(jìn)行。中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的迅猛增長(zhǎng)不斷吸引著世界的目光，并以此為契機(jī)，依靠大中華圈的消費(fèi)能力，迅速以香港和北京為軸線來整合相應(yīng)的資源。這不僅提升了中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)在世界藝術(shù)品市場(chǎng)中的地位，更強(qiáng)化了中國(guó)藝術(shù)品價(jià)值判斷及評(píng)價(jià)的話語權(quán)，最終為北京在世界藝術(shù)品市場(chǎng)的中心地位的確立打下了基礎(chǔ)，具體表現(xiàn)是：中國(guó)藝術(shù)品拍賣企業(yè)無論是從規(guī)模還是從市場(chǎng)能力，都在不斷具有與世界頂尖藝術(shù)品拍賣企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的能力，并在競(jìng)爭(zhēng)中不斷提升整合大中華圈及亞洲藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)資源的能力與水準(zhǔn)，在香港與北京的互動(dòng)中，會(huì)不斷有拍賣企業(yè)迅速成長(zhǎng)成為世界藝術(shù)品市場(chǎng)的巨頭。

記者：歐美債務(wù)危機(jī)會(huì)雖然不會(huì)沖擊中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)，但能促使中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)生一些變化，能否預(yù)測(cè)一下？

西沐：歐美債務(wù)危機(jī)會(huì)促使中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)更加關(guān)注藝術(shù)品市場(chǎng)交易制度與體系的建設(shè)，特別是關(guān)注交易成本與效率問題，強(qiáng)調(diào)與科技進(jìn)步的融合。最突出的表現(xiàn)是：隨著科技進(jìn)步的快速發(fā)展，特別是以信息技術(shù)為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)及通信技術(shù)的發(fā)展與融合，不斷推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)形態(tài)的更新及新型業(yè)態(tài)的生發(fā)。在科技進(jìn)步的推動(dòng)下，文化藝術(shù)產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的對(duì)接，也不斷顯現(xiàn)出新的路徑與活力?？萍歼M(jìn)步正在使中國(guó)藝術(shù)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，傳統(tǒng)藝術(shù)經(jīng)濟(jì)交易體系在進(jìn)一步發(fā)展的同時(shí)，新的交易形式會(huì)異軍突起，特別是藝術(shù)博覽會(huì)(藝博會(huì))、拍賣業(yè)務(wù)及在線媒體正在取代傳統(tǒng)畫廊模式，成為全球藝術(shù)界的主要收入來源。人們通過網(wǎng)上和網(wǎng)下的交易方式，將填補(bǔ)畫廊、拍賣行等企業(yè)在數(shù)字時(shí)代的鴻溝，成為新的競(jìng)爭(zhēng)核心力。

記者：歐美債務(wù)危機(jī)提醒我們?cè)谥袊?guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的投資中應(yīng)該注意哪些關(guān)鍵問題？

西沐：我們認(rèn)為，首先要矯正中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的投資取向問題。越來越多的資金或是熱錢不斷涌入藝術(shù)品市場(chǎng)，可能會(huì)進(jìn)一步助推市場(chǎng)投資取向出現(xiàn)偏差的行為，即過度重視理財(cái)投機(jī)性投資，而輕視資產(chǎn)配置型投資。兩者的最大差別就是前者把藝術(shù)品當(dāng)做一種金融產(chǎn)品，獲利目標(biāo)與期限明確；后者是將藝術(shù)品作為一種有效資產(chǎn)，是一種“不把雞蛋放在同一個(gè)籃子”的財(cái)產(chǎn)持有概念。

在世界發(fā)達(dá)國(guó)家，藝術(shù)品并不是重要的投資標(biāo)的物，只能算是另類投資。在他們西方財(cái)富整合中，藝術(shù)品作為一種資產(chǎn)配置已深入人心。所謂資產(chǎn)配置就是用資產(chǎn)的多元化配置來分散資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。由于藝術(shù)資本與其他金融產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)度不大，聯(lián)動(dòng)性非常小——只有0.04，所以這也是藝術(shù)品適合做資產(chǎn)配置的一個(gè)重要道理。據(jù)統(tǒng)計(jì)：在西方，把藝術(shù)品當(dāng)成資產(chǎn)配置選項(xiàng)的部分幾乎達(dá)到了22%，其規(guī)模蔚為壯觀。也就是說，在西方藝術(shù)品作為投資還不被大部分人所接受的時(shí)候，而西方已經(jīng)將藝術(shù)品作為資產(chǎn)配置的一個(gè)選項(xiàng)。

我們強(qiáng)調(diào)中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)投資取向問題，原因就是當(dāng)下藝術(shù)品市場(chǎng)的需求結(jié)構(gòu)過分單一，且未得到優(yōu)化，大量的投資需求使不少藝術(shù)品并未最終到達(dá)消費(fèi)的終端環(huán)節(jié)，而是更多地存于投資者的流通環(huán)節(jié)與中間環(huán)節(jié)，真正的資產(chǎn)配置市場(chǎng)還遠(yuǎn)未形成。在藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展的層面，過度投資及短期獲利出局的氣氛不斷強(qiáng)化，具有長(zhǎng)期性及可持續(xù)性的投資支持不足，市場(chǎng)資本的基本面并不令人十分樂觀。在市場(chǎng)發(fā)展過程中，資產(chǎn)配置性需求還有待于進(jìn)一步地挖掘。可以肯定的是，本輪過度的投資性的需求，在不遠(yuǎn)的幾年間會(huì)對(duì)市場(chǎng)的流動(dòng)性造成巨大的壓力與挑戰(zhàn)。

記者：有沒有可行的解決辦法？

西沐：目前看來，解決問題的根本辦法是在改變?nèi)藗兺顿Y觀念的同時(shí)，創(chuàng)造市場(chǎng)的消費(fèi)需求，大力發(fā)展資產(chǎn)配置性投資市場(chǎng)，做好目前中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展過程中最大的“疏導(dǎo)”工程。我們知道，中國(guó)藝術(shù)品資本市場(chǎng)的不斷發(fā)育與發(fā)展是中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)最主要的支撐；中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)主要是進(jìn)入資本的持續(xù)能力；中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的基本面主要是看中國(guó)藝術(shù)品資本市場(chǎng)發(fā)展的基本面。但我們清醒的是：在中國(guó)發(fā)展藝術(shù)品資本市場(chǎng)并不是一件簡(jiǎn)單的事情，其中充滿風(fēng)險(xiǎn)與不確定性。

使中國(guó)藝術(shù)品資本市場(chǎng)有序地發(fā)展壯大，最為關(guān)鍵的是制度創(chuàng)新。在制度創(chuàng)新的過程之中，藝術(shù)品的資產(chǎn)化是核心，因?yàn)樗撬囆g(shù)資本得以成長(zhǎng)并取得發(fā)展的一個(gè)前提，其次是藝術(shù)品市場(chǎng)的金融化。事實(shí)上，中國(guó)藝術(shù)品資本市場(chǎng)的民間為基礎(chǔ)的市場(chǎng)性質(zhì)，在金融監(jiān)管非常嚴(yán)厲的今天，可以說是每一步的前行與實(shí)踐都充滿了風(fēng)險(xiǎn)與不可預(yù)測(cè)性，僅需要勇氣與膽量是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，更重要的是面對(duì)現(xiàn)實(shí)的智慧。

所以，我們常常有這樣一個(gè)顧慮，在中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)高歌猛進(jìn)的時(shí)候，面對(duì)著一個(gè)并不有序，常常失范的市場(chǎng)，在加上剛剛進(jìn)入興奮狀態(tài)的藝術(shù)品資本市場(chǎng)，不僅僅是弱小、脆弱，更多的是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的認(rèn)知經(jīng)驗(yàn)的缺失，我們對(duì)市場(chǎng)的前景存在一些不安與顧慮，也是非常正常的。

記者：從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，歐美債務(wù)危機(jī)在中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的發(fā)展中可能會(huì)產(chǎn)生那些影響？

西沐：從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，世界經(jīng)濟(jì)及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)影響的不是市場(chǎng)，而是信心，特別是藝術(shù)品投資資本的信心。

當(dāng)前，鑒于全球經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定、通貨膨脹及可能出現(xiàn)的人民幣升值等因素的影響，投資者及活躍的藏家在香港、北京甚至是紐約的秋拍上會(huì)全力一搏。這一點(diǎn)，今年春拍見證了美術(shù)史上定位的二十世紀(jì)中國(guó)藝術(shù)大師精品拍價(jià)大幅上升的追捧場(chǎng)面。當(dāng)下，可以說全球藝術(shù)品市場(chǎng)不缺流動(dòng)性資金，缺的是好藏品。曾被視為泡沫橫陳的中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)，在2011蘇富比春拍強(qiáng)勁復(fù)蘇。但這同時(shí)也反映出藝術(shù)品市場(chǎng)內(nèi)在進(jìn)程的展開與規(guī)律演繹，當(dāng)代藝術(shù)的追高放量，是中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個(gè)信號(hào)。隨著大環(huán)境的趨緊，我們可以看到資本進(jìn)入的速度會(huì)放緩，藝術(shù)品資本市場(chǎng)發(fā)展的規(guī)模在放大后會(huì)逐步進(jìn)入平臺(tái)期。