熱錢涌入但“千億”不靠譜

有消息傳出，熱錢很大部分來自備受房地產(chǎn)政策打壓的溫州財團。相關(guān)媒體報道，溫州財團做房地產(chǎn)生意的資金有7000億元之巨，現(xiàn)在房地產(chǎn)市場不景氣，大概有1200億元資金閑置下來，這些地產(chǎn)商將把這筆錢投向藝術(shù)品市場。對此說法，北京浙江商會副會長陳俊表示，從未聽說過有浙江的企業(yè)或者財團如此大規(guī)模地調(diào)動資金高調(diào)進入藝術(shù)品投資領(lǐng)域。在他看來，這些不知出處的傳言并無依據(jù)。

“首先來說，藝術(shù)品市場是否有1000億元熱錢涌入，這根本就是沒有辦法統(tǒng)計的一個數(shù)據(jù)?！痹谒磥?，由于溫州商人近幾年的投資活動遍及各個領(lǐng)域，而且普遍規(guī)模比較大，因此牽扯到大規(guī)模資金的流動時公眾更容易首先關(guān)注。

作為藝術(shù)品投資市場上最有發(fā)言權(quán)的行業(yè)，藝術(shù)品拍賣公司對于此次1000億元熱錢的傳聞也是頗為關(guān)注。但在華辰拍賣公司總經(jīng)理甘學(xué)軍看來，這更多地是一種輿論和市場對于未來藝術(shù)品投資走向的臆測。“我并沒有聽說過1000億元熱錢涌入藝術(shù)品投資市場，中國藝術(shù)品市場總共就二三百億元的容量，1000億元進來那還了得?！备蕦W(xué)軍笑著表示。作為藝術(shù)品投資領(lǐng)域的行家，甘學(xué)軍同時表示，市場能傳出這樣的消息自然不是空穴來風(fēng)?！敖衲甑拇_是有一部分熱錢涌入到了藝術(shù)品投資市場，這是一個不爭的事實，但至于有多少就無法統(tǒng)計，也沒有任何機構(gòu)能夠統(tǒng)計。”

“不論是山西商人也好，溫州商人也好，我們的投資是有不同層次的，這里面就包括了投資煤礦、房地產(chǎn)、股市以及這次提到的藝術(shù)品投資市場，”陳俊向記者解釋道，“實際上很多溫州商人長期在進行藝術(shù)品市場的投資，但因為這幾年房地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)的火爆使之并沒有成為我們投資中的亮點。今年由于國家調(diào)整了房地產(chǎn)政策，房地產(chǎn)市場不如以前火爆，所以自然而然藝術(shù)品投資就出現(xiàn)在了公眾面前。并不是我們在今年才開始投資，只是今年更吸引眼球一點。”

對于很多人所關(guān)注的溫州商人是否會像“炒房團”一樣去炒藝術(shù)品投資的擔(dān)憂，陳俊則向記者強調(diào)道：“我們是投資，不是炒！只不過是因為我們的資金比較充裕，投資的力度比較大，所以會更吸引別人的眼球而已。我們浙江商人的確對市場的把握更好一些?！?br/>
下一個拍賣會即將在月底開始，上海朵云軒對此次拍賣前景極為看好。其古籍善本處專家余松濤說，從目前看，對他們公司的拍品，很多客人都很熱情，特別是古代書畫的意向特別好。今年朵云軒首推印譜專場，圖錄發(fā)出以后，好多客人主動打電話詢問相關(guān)情況。在拍品征集上，他感覺比過去征集有難度，因為藝術(shù)品市場的火熱，貨源極缺，好多藏家不愿意出手?！肮偶票镜氖袌鼋┠暌恢笔瞧椒€(wěn)上升的，雖然不像其他門類那么暴漲，但行情大好是肯定的?！庇嗨蓾f。

今年上海博古齋的古籍春拍，創(chuàng)造了1200多萬元的成交額，高達76%的成交率，是歷年來最好的一屆。“市場真的很火，因為股票、房地產(chǎn)投資今年都不景氣，好多投資人只能往藝術(shù)品上投?！鄙虾２┕琵S拍賣主管潘克明解釋道，古書拍賣火熱還有一個很重要的因素，因為造假的東西少，現(xiàn)代人很難仿制古籍。比方說紙張，現(xiàn)代的紙跟古代的材料和工藝就不一樣；再如墨，現(xiàn)在用化工原料，以前用礦石；又如刻板，現(xiàn)在做刻板的人很少，通常印一套古書要幾百塊板，最便宜的刻板也在5000元到1萬多元不等，刻仿古書的成本太高了。古籍因為東西越來越少，不能再生產(chǎn)，價錢就越來越高。今年明代白綿紙的古本賣兩三萬元一冊，比去年漲了2到3倍。今年春拍，推出的一款宋版書當(dāng)時一口價就賣掉了，拍賣師落槌太快，其實好多人想舉牌都沒來得及。還有一套書，起價20萬元，最后拍到了120萬元，這是驚人的翻番。潘克明說，據(jù)他所知，有很多以前沒有來過拍賣會的企業(yè)老板此次都來投資了，一個是搞房地產(chǎn)的，專門委托人來拍賣；另一個平時就從他們這兒買些普通的書，這次也投巨資買起了好書。但這些投資人就像所有現(xiàn)身拍賣市場的“巨頭”一樣，都不愿意公開自己的真實身份，也通常不愿意接受媒體采訪。

機構(gòu)投資者“加碼”藝術(shù)品

雖然是否有1000億元熱錢流入市場無從查證，但今年藝術(shù)品投資市場資金暗流涌動，熱錢頻頻流入?yún)s是行內(nèi)不爭的事實。近年來，很多企業(yè)、公司、銀行開始將目光投向了愈發(fā)火熱的藝術(shù)品市場，民生銀行在2007年首次公開發(fā)行了藝術(shù)品投資基金，第一期產(chǎn)品瞬時售罄。而今年民生銀行順勢推出了第二期藝術(shù)品投資基金產(chǎn)品也是供不應(yīng)求。

與此同時，歌華集團傾力打造的歌華文化藝術(shù)交易中心也在悄然打造中國藝術(shù)品市場上的交易服務(wù)平臺。而其中藝術(shù)品基金交易平臺則無疑將成為日后藝術(shù)品市場資金流動的主要渠道之一。

“歌華集團打造的這個文化藝術(shù)交易中心，希望能夠為更多的藝術(shù)品收藏者、經(jīng)營者、創(chuàng)作者打造一個平臺。藝術(shù)品基金是我們服務(wù)的產(chǎn)品之一，我們將和銀行、基金公司合作，由這些金融機構(gòu)發(fā)行相關(guān)的藝術(shù)品投資基金，然后利用我們這個平臺籌集到的資金推動藝術(shù)品市場的發(fā)展，同時也在國際上打造屬于中國藝術(shù)的展覽。事實上很少有真正意義上的社會資本在做這個事情。這個活動實際上的最終受益者是基金持有者，也就是這些藝術(shù)品真正的持有者?！备枞A文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中心主任王昱東說道。王昱東向記者表示，基金將在7月初推出，相關(guān)工作也在緊鑼密鼓地進行。

今年，萬達集團繼續(xù)了自己的收藏戰(zhàn)略，“加碼”民間的近現(xiàn)代和當(dāng)代書畫藏品，經(jīng)過多年收藏還推出了一個石齊的畫展?！拔覀円话闶鞘詹孛业摹⑹袌龊退囆g(shù)價值有定論的畫家的作品，主要是水墨畫。但我們收藏很多年了，是長線，增不增值對我們意義不大。”資金力量雄厚的萬達集團現(xiàn)在又在建美術(shù)館，將來將定期舉辦展覽。撇開其董事長的個人愛好不談，其新聞發(fā)言人說，他們將來并不想出售藏品獲利，藏品主要用于自有美術(shù)館的展覽，對企業(yè)的品牌形象價值也有極大的意義。在投資規(guī)律上，萬達集團也對市場始終保持著高度關(guān)注，根據(jù)市場變化來投入額度，性價比高的時候就多收藏一些。

現(xiàn)任泰康人壽保險有限公司董事長陳東升，曾在16年前融資2000萬元與人合伙創(chuàng)辦中國嘉德國際拍賣有限公司，在此過程中，陳東升見證了中國企業(yè)家投身藝術(shù)收藏的潮漲潮落。轉(zhuǎn)投保險業(yè)的陳東升依然是藝術(shù)品收藏的熱衷者，他在公司大廈11層開設(shè)頂層空間，專營中國當(dāng)代藝術(shù)的頂尖展覽。在這里，企業(yè)家是最主要的顧客。

據(jù)媒體報道，在目前社會投資的三大熱點中，金融業(yè)的平均投資回報率約為15%，房地產(chǎn)業(yè)約為20%，保守估計藝術(shù)品收藏投資的回報率在30%以上。今年以來房地產(chǎn)市場的緊縮，使得藝術(shù)品投資成了很多投資者的不二選擇。據(jù)悉，中國收藏家協(xié)會的會員中，企業(yè)家占到了20%。趨利的金融資本大舉介入藝術(shù)品收藏與投資，這使企業(yè)家成為藝術(shù)品市場真正的買家。而且，近年，銀行、保險、基金公司等金融機構(gòu)也把目光聚集到了藝術(shù)品投資上。

大量投資將推動未來快速增長

甘學(xué)軍認為，今年藝術(shù)品市場資金流量增大主要還是來源于股票和房地產(chǎn)市場的變化，但相比而言藝術(shù)品投資市場是一個非常邊緣的市場，遠遠不能與股票和房地產(chǎn)市場相提并論。所以藝術(shù)品市場承載的資金只是這兩個市場中流出的很少一部分，但資金的波動很容易在藝術(shù)品投資市場上反映出來。

“今年拍賣市場異常火爆，大量熱錢的流入肯定是無法忽視的外部原因，再加上藝術(shù)品投資市場也的確處于快速發(fā)展的階段，因此內(nèi)外部因素結(jié)合推動了市場的火爆?！备蕦W(xué)軍分析道。

那么今年藝術(shù)品投資市場上新增的這部分熱錢主要來自哪些方面呢？對此甘學(xué)軍認為，企業(yè)和機構(gòu)投資者是這部分熱錢的主要提供者，因為企業(yè)在資金的運作量上，投資動作肯定要比個人更大、更強?！柏攬F和企業(yè)的大規(guī)模進入是近五年開始活躍起來的，近兩三年開始迅速增長?！备蕦W(xué)軍說道。

財團和企業(yè)的進入給藝術(shù)品投資市場帶來了明顯的變化，首先就是藝術(shù)品投資市場的體量迅速增大。其次藝術(shù)品投資市場的社會影響力也隨之不斷擴大，讓藝術(shù)品收藏從一個行內(nèi)少數(shù)人的游戲變成了一種更為廣闊的社會藝術(shù)品投資行為。包括提升了藝術(shù)品本身的價位，使得中國藝術(shù)品的最高價位和世界藝術(shù)品的最高價位之間的差距越來越小。

業(yè)內(nèi)人士分析，目前機構(gòu)投資者和公司的投資量占到了藝術(shù)品投資市場總量的4到6成。這些機構(gòu)投資者和公司在資金上有著很強的集約性，調(diào)動資金的能力也很強，運作也很嫻熟，所以他們的能量將遠遠超過個人投資者。包括很多個人也是以公司團體的名義來進行投資的，這也加大了公司企業(yè)在藝術(shù)品投資中的份額。

事實上，現(xiàn)在很多機構(gòu)已經(jīng)將藝術(shù)品投資作為了風(fēng)險投資的一個項目，而私募基金的進入也對藝術(shù)品投資市場產(chǎn)生了較大影響?！皬暮暧^上來講，這些現(xiàn)象都不是壞事。在未來，以企業(yè)團體為主的投資者將在藝術(shù)品投資市場的高端領(lǐng)域占主流趨勢。但目前仍然處在一個新興階段，5到10年內(nèi)將有更多的企業(yè)團體進入?！备蕦W(xué)軍說道。

此前市場上普遍擔(dān)心大規(guī)模資金的流入將把藝術(shù)品投資市場推向泡沫化和非理性化，為此甘學(xué)軍解釋認為，資本的進入會帶來資本固有的一些屬性，那就是風(fēng)險增大。具體的表現(xiàn)就是會讓某一類，或者某一件藝術(shù)品作品出現(xiàn)泡沫，事實上，藝術(shù)品單體門類的資金承受能力是有限的。如果過多的資金涌入將導(dǎo)致其泡沫破裂?！爸袊?dāng)代藝術(shù)品泡沫的破裂其實就是這樣產(chǎn)生的?！备蕦W(xué)軍說道。

事實上，如果單純從金融運作的技術(shù)角度來講，藝術(shù)品投資類似于其他任何項目在技術(shù)上操作并不復(fù)雜。但藝術(shù)品投資又具有它獨特的文化藝術(shù)內(nèi)涵，其價格和價值有著自身的規(guī)律。這種核心價值就是藝術(shù)品的學(xué)術(shù)價值?！八囆g(shù)品是個性化的，是獨一無二的，具有深厚的文化內(nèi)涵、藝術(shù)內(nèi)涵、歷史內(nèi)涵。它不像工業(yè)化的產(chǎn)品可以批量生產(chǎn)，每件藝術(shù)品價格的實現(xiàn)，是有自身價值依托的。其價格增長的幅度是有限的，不可能憑空通過注入大量的資金就能炒熱它，這在邏輯上是不成立的?！备蕦W(xué)軍說。

經(jīng)常出入國外藝術(shù)品投資市場的甘學(xué)軍認為，相比較而言，國外市場相對成熟和穩(wěn)定。目前中國藝術(shù)品投資市場上的種種操作手法大多都是從國外學(xué)來的，在中國愈演愈烈，中國熱錢多，經(jīng)濟迅速發(fā)展產(chǎn)生大量新財富，這些財富需要出路，因此藝術(shù)品自然成為了資金投資的小戰(zhàn)場。國外經(jīng)過發(fā)展，已經(jīng)沒這么熱了，比較成熟了，更多地進入了一種常態(tài)化的操作。

“但是宏觀上講中國藝術(shù)品市場在5到10年內(nèi)還是處在一個快速成長期。這種成長的速度，價格提升速度，資金膨脹速度還要持續(xù)很長一段時間。”甘學(xué)軍總結(jié)道。

投機套利者風(fēng)險加大

中國拍賣協(xié)會會長王鳳海也關(guān)注到了熱錢大量涌入藝術(shù)品交易市場的報道，他對“千億”的數(shù)據(jù)態(tài)度上有所保留。王鳳海評論道，自1992年國家拍賣市場恢復(fù)至今已經(jīng)18年了，中國的拍賣市場總體還是符合本身規(guī)律的，比較規(guī)范健康的，包括近幾年不斷刷新的拍賣“天價”紀錄，大多數(shù)交易行為本身是符合拍賣市場規(guī)律的。因為縱觀來說，拍出天價的作品具有同樣的特點，都是歷史承認的有地位的大家的作品，也是存世極少的重點代表作。國家經(jīng)濟持續(xù)增長，國力日益強盛，這是產(chǎn)生高價的最根本原因，人們有錢了就想要追求精神享受。所以，現(xiàn)在很多機構(gòu)投資者或者財團老板想用自己手里的閑錢購買藝術(shù)品是正常行為，這些正常的投資會促使整個行業(yè)向上快速發(fā)展，提升珍品的價位，提高人們保護文物的觀念。王鳳海認為，真正的藝術(shù)品，它跟其他消費品不一樣，不怕會造成價格泡沫。拿國際上來說，畢加索的作品多年前身價就達十幾億元人民幣了，真正有價值的古品是絕對不會出現(xiàn)泡沫的，而且價格一旦上去就不會掉下來。

但王鳳海也提醒那些藝術(shù)品市場的短期投資者，如果不排除浮躁和投機心理，在藝術(shù)品市場“操盤手”大量出現(xiàn)的當(dāng)下，投資行為風(fēng)險會加大?，F(xiàn)在以當(dāng)代藝術(shù)品的創(chuàng)作者為主，浮躁心理加劇，手里有藏貨的委托賣家也有著急獲利的心理，還有很多公司或者財團投資藝術(shù)品市場，如果他們是想投機套利甚至洗錢的話，希望有關(guān)部門能夠加強監(jiān)管。“收藏有驚喜，投資需謹慎?！蓖貘P海認為，雖然藝術(shù)品跟股票還是有區(qū)別的，但是如果存在投機行為的話，那么就有風(fēng)險。像近期大量涌入的熱錢，不能排除存在投機行為，這樣可能會導(dǎo)致拍賣市場價格的一時波動。